不过

2020-06-17 05:57

不过,联讯证券投研中心研究总监付立春表示,央行向市场释放的流动性规模不断增大,货币市场的流动性紧张几乎要成为一种常态,存款准备金率下调的压力日益增大。虽然现在银行的经营面临一定的困难和挑战,但高存准率对降低其风险的意义并不大。建议尽快降低存准率25至50个基点。

央行通过各种方式“放水”,但唯独不见降准,在这样的背景下,市场对于后期降准的预期发生了变化。申万宏源固定收益研究团队指出,预计央行将继续通过各种渠道投放流动性,降准也是可选政策之一,只是囿于市场对降准政策的信号意义过高看待,导致在当前人民币贬值压力没有明显缓解的情况下,央行选择通过公开市场逆回购、mlf、slo、国库定存等形式投放流动性。

临近春节这一传统的流动性紧张期,央行通过多种方式向银行体系注入流动性。19日,央行在公开市场开展了750亿元的28天逆回购操作,利率为2.60;以及800亿元的7天逆回购操作,利率为2.25%。其中,28天逆回购为近一年来首次重启。

同日,央行还公告称,对22家金融机构开展中期借贷便利操作共4100亿元,其中3个月期3280亿元,利率下调至2.75%;1年期820亿元,利率下调至3.25%,引导加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。而就在18日,央行以利率招标方式开展了550亿元短期流动性调节工具(slo)操作,期限为3天,中标利率2.10%。按照上述公开披露的信息计算,央行在18、19两日共向市场注入流动性达6200亿元。

央行最近召开的商业银行座谈会指出,根据春节前流动性缺口的构成和期限特点,人民银行将加强预调微调,提前对春节前后的流动性安排进行布局,有效满足金融机构流动性需求。

央行表示,对于短期季节性的现金投放需求,将按历年做法通过公开市场逆回购操作对主要金融机构实现全覆盖,节后到期与现金回笼自然对冲。对于中期流动性需求,人民银行将通过分别开展中期借贷便利(mlf)、常备借贷便利(slf)、抵押补充贷款(psl)等操作安排6000亿元以上资金予以支持。